首先感谢各位忠实的读者朋友，今天有缘再次点击阅读作者文章，今天我们只谈两个话题——锆矿与固态电池！
●锆矿
我们从最近这几天市场中的情绪化风口中不难发现，自固态电池这一题材持续发酵以来，锆金属成为了当今市场中纷纷议论的焦点，与此同时，锆也被推向了市场最强风口之中！
但是从市场中来看，当今阶段大家讨论的并不是锆金属未来的价值究竟有多大，而是与锆相关的上市公司今天，明天的股价是涨是跌！
但是笔者想说的是，如果我们抱着以未来3-5年的眼光去看未来，那么现在讨论锆这一题材短期的将是毫无意义的，因为你看待未来市场的格局有多大，就决定着你未来你能取得财富有多大！
●锆资源稀缺性，进口依赖性极强
根据行业数据统计来看：
全球锆资源储量分布中，澳大利亚，南非，莫桑比克与美国的锆资源储量占据了全球的81.8%，而我国的锆资源储量仅为0.8%。
我国年锆英沙的产量仅为37.2万吨，进口量则高达.5万吨，锆资源的供给依赖度高达78.3%，我们以0.8%的全球储量占比支撑了全球10%左右的锆产能，其核心原因就是我国是锆资源的消费大国。
从供给端来看：
全球锆英沙的主要供给厂商是澳大利亚与南非的三家锆矿企业，其产能供给占比达到了全球的50%，也就是说无论是在定价权还是产能调节权中，人家都占有很强的话语权！
另一方面来看，自年开始至今，全球锆矿产量总体是呈现的一个逐渐下滑的趋势，根据行业数据披露显示，核心原因就是在未来3-5年这些锆矿的主要产地，都面临着矿山因品味下降，资源枯竭而被迫关停或者减产。
从未来3-5年来看，锆资源的供给并不会出现明显的增量，反而产量还会逐年下滑，这也就是说锆资源的稀缺性将会愈发明显。
●固态电池
我们在昨天和前天的文章中多次提及，自去年开始一线的造车新势力纷纷发布了搭载固态电池的车型上市，然而就在昨天，赣锋再次宣布固态电动取得重大突破，并且将会在今年携手整车车企将固态电池搭载全新车型发布上市，这也就意味着，固态电池的产业化正在加速推进。
从固态电池的技术路线来看，目前一线固态电池走出实验室获得突破性进展，并且实现装车的就是氧化物路线，其核心原理就是通过固态电解质来迭代液体电池的隔膜电解液，其它则与现有的锂电产业链高度重合！
从成本构成中来看，固态电池20-30%的原材料就是锂镧锆氧，而锂镧锆氧的核心原材料就是氧化锆，并且采用这种制备方法可以使其成本大幅下降30%-60%，符合降本增效的硬性逻辑。
从未来来看，随着固态电池产业化的加速推进，锆材料在新能源汽车领域将会迎来全新的增量需求，当供给受限，需求大幅提升的格局下，就会产生供需的错配！
在此逻辑印证之下，氧化锆与锆矿则同时具备了去年锂盐与锂矿的双重逻辑的驱动因素。
●锆矿黑马，7天大涨50%，到底靠什么？
随着固态电池产业化的加速推进，锆材料在固态电池中的应用预期明显提升，二级市场中与锆相关的产业链企业颇受追捧，其中最为耀眼的明星当属公司，短短1周之内其股价飙升超过50%！
从未来来看，公司能否凭借固态电池带来的增量需求来推动公司业绩的显著提升，成为未来价值能否持续体现的核心因素！
●主营构成解析
年1-6月，无机非金属锆营收6.亿，占比83.35%，副产品营收万，占比6.80%，无机非金属材料营收万，占比6.17%，钛精矿营收万，占比3.52%。
从主营构成中很清楚的可以看到，占据公司8成以上的营收与利润来源就是无机非金属锆，细分来看则是氯氧化锆，二氧化锆，电熔氧化锆，硅酸锆等。
从应用领域来看，氯氧化锆是制备二氧化锆与复合氧化锆的原材料，主要的下游需求领域则是一些民生领域，刚需性较强，而二氧化锆则广泛应用于陶瓷领域，电容氧化锆大多应用于耐火材料！
在昨天的文章中笔者曾提及，锆材料的需求端超过50%都是源自陶瓷，而至今也没有改变，也就是说公司截止目前，驱动锆材料需求增长的应用终端也并没有改变！
●业绩增速趋缓，打开增量需求至关重要
年1-9月，公司营收10.19亿，同比增长2.87%，净利润1.亿，同比增长4.24%，从披露的业绩来看，并不亮眼。
这与去年整个行业的发展格局有着很大的关系，去年下游各需求终端虽然呈现增长趋势，但是较为平稳，从未来来看，并不具备爆发式的增速趋势，核心因素则是受上游锆矿的减产而支撑着锆价的水涨船高，推动了行业的高景气周期。
从公司的未来来看，能否打开锆材料在新兴领域的应用，带来全新的增量需求，成为未来业绩爆发式增长的核心因素。
●持续推进锆材料在动力电池领域的应用，打开未来业绩增长预期
根据公司披露来看，截止目前，公司具备年产吨的高纯超细二氧化锆产能，而这种高纯超细二氧化锆主要的应用领域就是三元锂电正极材料中的添加剂，可以大幅提升电池的寿命以及放电率。
根据公司董秘在互动平台的披露来看，锆材料在三元锂电正极材料添加剂的应用中，不仅突破了技术壁垒，并且实现了稳定供货并逐年增长。
同时公司披露，将会持续加大与科研机构在固态电池领域的研发合作，根据研究数据表明，在固态电池中使用锂镧锆氧这种电解质可以大幅降低生产成本，从而更好的达到降本增效的目的，加速市场渗透！
从未来的预期逻辑来看，一旦锂镧锆氧这种电解质被确定为主流的固态电池路线，那么从需求端来看，将会大幅提升原材料氧化锆的需求，从而带动公司业绩的大幅提升。
●全产业链布局，未来想象空间巨大
从锆材料产业链来看，上游原材料则是锆矿，近年来公司持续推动上游锆资源的储备，在澳大利亚通过合作，并购的方式储备了丰富的锆矿资源，成为国内在海外唯一拥有锆矿资源的企业！
其中铭瑞锆业明达里C项目权益占比高达79.28%，总资源量2.43亿吨，重矿物含量3.1%，另外通过合作参与了WIM项目，Image布纳伦和Atlas项目，ImageEneabba项目，ImageMcCalls项目（权益占比均超过20%）。
从产业链布局来看，公司租赁重矿物分选厂成立选矿基地，用于加工锆中矿，生产锆英砂、钛精矿产品，打通了产业链的上游原材料的稳定供给！
而未来，一旦固态电池产业化路线明确并推动锂镧锆氧需求提升而带动氧化锆的增量，公司业绩将会迎来重大转变！
