盛和资源年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
年全球经济增速降至近十年来的最低水平，地缘政治、贸易摩擦等不确定性因素严重影响了全球经济的发展，主要经济体增长速度均出现较大幅度下滑。年初，新型冠状病毒肺炎在全球范围内持续蔓延，给全球经济带来了新的压力。 稀土行业受大环境影响，报告期内出现了分化行情。年全球稀土供应量大幅增加，中国的稀土生产总量控制计划从12万吨增加到13.2万吨，国外稀土产量也在持续加大。年初，受短期内结构性供需矛盾等因素影响，主要稀土产品价格持续低迷。至5月中旬，中美贸易摩擦加剧，稀土行业 短期内，稀土产品的供需结构尚未得到明显改善，稀土产品价格将持续承压。长期展望，全球稀土供应量的加大以及供应格局多元化的确立，将会刺激下游需求，下游产业因担心供应问题 不敢用的心态有望转变，新能源汽车、机器人、风电、消费电子、无人机、节能环保等产业对稀 土的需求将持续增长，稀土行业发展前景广阔。 报告期内锆英砂市场呈现“暗降”行情。钛产品上半年价格相对稳定，三季度后期出现上涨行情。 报告期内，在董事会的领导下，公司各业务板块齐心协力，面对不利局面，努力克服重重困难，产销量稳中有升。全年生产各类产品合计53.91万吨，其中镨钕金属吨，铽48吨，镝铁及金属镝吨，锆英砂7.67万吨，钛矿（含金红石）31.31万吨，独居石9,吨。年，公司实现营业收入,.85万元，与上年同比增加11.76%，归属于上市公司股东净利润10,.17万元，与上年同比减少64.55%。报告期内，公司重点做了以下方面工作： 1、规范公司治理，提升企业运营质量 报告期内，公司顺利完成了董事会、监事会和经理层的换届工作。为进一步健全公司的内控管理体系，规范公司治理，提升企业运营质量，公司继续加强制度体系建设。为适应“新盛和” 的发展需求，公司制定或修改了一系列内部控制制度，从战略发展、项目投资、经营计划、资金 财务、风险防控、薪酬管理、信息化建设等多个方面着手，进一步提升公司治理水平。 2、落实发展目标，推行全面预算管理 年，为落实公司发展目标，公司开始在集团范围内推行全面预算管理。为便于经营管理和发挥协同效应，公司将主要生产经营单位划分为四大业板块，包括：（1）四川业务板块，以乐山盛和、科百瑞、和地矿业（原名为德昌县多金属矿试验采选厂）等为主要经营主体，主要从事轻稀土矿采选、冶炼分离和金属加工业务；（2）江西业务板块，以晨光稀土、全南新资源、步莱铽等为主要经营主体，主要从事中重稀土矿分离、稀土废料回收和金属加工业务；（3）海南业务板块，以海南文盛、海拓矿业、福建文盛、防城港文盛等为主要经营主体，主要从事锆钛等海滨砂矿分选业务；（4）海外业务板块，以盛和新加坡和新加坡贸易等为主要经营主体，主要从事美国芒廷帕斯等境外稀土矿贸易业务。各个业务板块内部实行一体化经营管理。公司年初与各个业务板块签订目标责任书，细化、分解、落实经营目标责任制，并将目标完成情况作为年终考核标准和绩效发放依据。通过全面预算管理，推动公司持续健康发展。 3、结合市场情况，稳步推进投资项目 为扩大产能规模，提升制造水平，公司推进了部分投资项目，包括：（1）晨光稀土“年产吨稀土金属及合金智能化技改项目”，在原有年产吨稀土金属生产设施基础上，新增年产吨稀土金属及合金生产能力，并实施智能化改造；（2）科百瑞于年7月17日与峨边县政府《吨稀土金属技术升级改造项目投资框架协议书》，此后，科百瑞与峨边县政府相继开展了 供地、可研、环评、立项、场地平整等工作，目前已经具备开工建设条件。报告期内，公司结合市场情况，稳步推进上述投资项目。 报告期内，根据公司年第一次临时股东大会决议（详见公司于年1月25日发布的《盛和资源关于年第一次临时股东大会未通过部分议案的提示性公告》），公司组织人员开展了募集资金投资项目“年产5万吨莫来石”和“年产2万吨陶瓷纤维制品”异地建设等的调研论证工作。经多方论证后，公司认为两个项目已不具备实施的可行性，拟终止实施，变更募投项目。 4、深入国际合作，拓展海外布局 报告期内，公司继续与美国芒廷帕斯矿山团队合作，稳定矿山生产指标，提升稀土精矿产量，积极应对中美贸易摩擦的不利影响，目前全年产量已超过3万吨REO，已成为中国之外最大的稀土矿山，产品全部由公司销售到国内处理。 公司与格陵兰公司联合成立了技术委员会，协助格陵兰公司优化选矿工艺，成效显著，为格陵兰科瓦内湾稀土矿的开发利用做了良好的技术储备。公司董事长带团，于年底到丹麦参加了格陵兰年会并做了主题演讲，期间分别与格陵兰资源与劳工部部长、格陵兰商业协会主席等就推进格陵兰项目进行了深入交流，对格陵兰公司稀土矿权的获得起到了良好的推动作用。 报告期内，受产业政策等因素影响，鑫源稀土（泰国）有限公司的泰国工厂未能按期完工投产，公司未能完成对其收购。公司已与交易对方签署补充协议，延长收购期限，拟继续推进收购 工作。 5、注重安全环保，实现绿色发展 公司持续高度重视安全环保工作，积极落实各项安全环保规章制度，层层落实安全环保责任，加强安全环保培训，定期检查与日常巡查相结合，加强污染物排放在线监测，全面监控生产现场 安全环保情况，发现问题及时规范整改，排除安全环保隐患。报告期内，公司未发生重大安全环 保事故，“三废”全部达标排放。 报告期内，针对部分生产设备陈旧、老化、运营效率不高等问题，公司有计划、有组织地实施了优化升级改造，改进了生产工艺，提升了生产运营效率，提高了制造水平。
二、报告期内主要经营情况 年，公司实现营业收入,.85万元，与上年同比增加11.76%；营业利润14,.80万元，与上年同比减少58.90%；归属于上市公司股东净利润10,.17万元，与上年同比减少64.55%。
三、公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 1、稀土行业格局和趋势。 年，全球稀土需求总量约20万吨REO。随着新能源汽车、智能制造、机器人、风电、消费电子、无人机、节能环保等终端应用产业的快速发展，未来几年全球稀土需求总量，特别是磁性材料所需的镨钕铽镝等关键元素需求量有望大幅增长。 中国拥有丰富的稀土资源和完整的稀土产业链，目前是全球最大的稀土材料生产、应用、出口国。年，国家下发稀土总量控制计划13.2万吨，同比增长10%；出口4.6万吨，同比下降12.6%。除原矿外，稀土废料资源综合回收利用规模也在迅速增长。 中国之外，澳大利亚、美国、东南亚、非洲等地稀土矿山和冶炼分离项目的陆续投产，产能产量快速提升，全球稀土供应多元化的格局已经形成。多元化的原料供应，将会刺激下游应用需求，为全球稀土产业带来广阔的发展前景。 2、锆钛行业格局和趋势。 （1）锆 锆是一种相对稀缺的资源。目前，全球锆英砂的主产地在澳大利亚和非洲。中国是锆的主要需求国，锆英砂年需求量60万吨左右，约占全球一半，但是锆资源贫乏，长期依赖进口，年锆英砂进口量超过70万吨。 锆具有优良的物理化学性质，主要应用于硅酸锆、锆化学制品、电熔锆、精密铸造业、玻璃耐火材料等消费部门。高端制造行业对于锆产品需求逐步增长，包括金属锆、复合锆、核级海绵锆等市场的需求量逐年上升。 （2）钛 中国拥有非常丰富的钛资源，但是以四川的钒钛磁铁矿为主，与国外高品质的钛砂矿相比，钛铁矿纯度低。我国钛资源对外依赖度高达30%以上，年进口量约万吨左右。 钛在在航空航天、军工、海洋工程、医药、化工颜料、冶金、电力等领域有广泛的应用。钛精矿的下游客户主要为钛白粉行业。据统计，年，我国钛白粉行业产量达到万吨，同比增加7.69%，有效产能达到万吨，同比增加11.76%。钛白粉产销量的增长将带动钛精矿的需求增长。 (二)公司发展战略 公司将继续坚持“稀土业务为核心，兼顾三稀资源，坚持国内国外两种资源、两个市场，实现产业链上下游协调延伸”的发展战略。以“双轮驱动、创新创业”为发展理念：坚持国有民营双轮驱动，创造公司发展新模式；坚持板块运营双轮驱动，创造公司发展新形态；坚持国内国外双轮驱动，创造公司发展新局面；坚持投资者经营者双轮驱动，创造公司发展新境界。通过建立企业家平台合作机制做大，通过完善激发板块活力机制做强，通过强化风险防控体系做优，通过建立“发展共同体、利益共同体、命运共同体”，发展壮大。以实业经营为基础，以价值创造为导向，努力建设“活力盛和、科技盛和、开放盛和、绿色盛和、人文盛和”，将公司打造成为一家行业领先、全球一流的稀土、稀有金属系列产品供应、服务企业。 (三)经营计划 年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。 稀土精矿方面，公司托管德昌大陆槽稀土矿，预计全年实现稀土精矿产销量吨REO（实际以国家下发的生产总量控制计划为准）；独居石产销量预计全年约12,吨。稀土冶炼分离方面，将充分利用好国内国外两种资源，全年力争实现各类稀土冶炼分离产品约15,吨REO。稀土金属加工方面，全年计划加工各类稀土金属10,吨。锆钛选矿方面，全年计划完成产销量40万吨。 年，全年计划实现营业收入65-75亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。 年，公司将有序推进晨光稀土“年产吨稀土金属及合金智能化技改项目”、乐山盛和“退岸入园”技术升级改造项目、科百瑞吨稀土金属技术升级改造项目、盛和资源德昌2吨稀土金属建设项目、连云港年处理万吨原料锆钛选矿项目等项目。通过新建、技改，降本增效，持续提升公司的市场竞争力。 (四)可能面对的风险 1、产品价格波动风险 公司的主要原材料为稀土精矿、海滨砂矿，主要产品为稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属、锆英砂、钛精矿等。目前公司具备轻稀土矿的自给能力，重稀土矿和海滨砂矿需要外购。原材料和产品的供需关系变化及价格波动将对公司的盈利能力产生重要影响。 应对措施：公司将继续立足成本管理，通过技术创新，节能降耗，提高资源利用率，提高员工及设备效率，降低单位成本。同时加强行业研究、价格走势分析、延伸产业链、加强上下游协同等工作，增强对市场整体行情的把握以制定合理的生产和经营策略。 2、全球经济环境风险 自年下半年以来，中美两个全球最大经济体之间的贸易摩擦持续升级，对两国的经贸往来产生了巨大影响。年，全球经济增速已降至近十年来的最低水平。年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济压力巨大，经贸往来和人员流动受阻。如果全球经济形势不能向好发展，将会对公司的经营产生不利影响。 应对措施：公司将持续 3、环境保护风险 公司主要从事稀土矿山开采、冶炼与分离及深加工业务，虽在实际的生产经营不存在较大的污染情况，但仍存在可能造成环境污染的因素，主要包括：废水、废气、废渣和尾矿处理，以及各种设备运行过程中产生的噪声。 应对措施：近年来，公司一直致力于污染防治，已按照国家和地方各项法律法规的要求，配套建设了必要的环保设施，不断对生产工艺和环保治理设施进行改造和完善，“三废”排放完全符合国家和地方现行环保法规的要求，未发生环境污染事故。 4、控制权变动风险 公司的控股股东综合研究所（国有）的持股比例为14.04%，如上市公司遭受恶意收购或者其他原因导致控股股东控股地位不稳定，将对公司业务与管理层造成较大的影响，对公司未来的经营发展带来一定风险。 应对措施：公司股东王全根、巨星集团、地矿公司将继续履行年重大资产重组时《关于不存在一致行动关系的声明及承诺》，三位股东在作为上市公司股东期间，将尊重并认可综合研究所对上市公司的控股股东地位，独立履行股东职责、行使股东权利，不会与上市公司其他任何股东形成一致行动关系。 年公司重大资产重组时相关方出具承诺，黄平及沃本新材存在一致行动关系，董文、文盛投资、文武贝投资存在一致行动关系，承诺人在交易完成后，不存在与盛和资源其他股东共同扩大承诺人所能够支配的盛和资源股份表决权数量的约定、行为或者事实，独立履行股东职责，不会基于所持有的盛和资源的股份与盛和资源的其他股东谋求或形成一致行动关系。 公司将进一步完善公司治理结构，规范董事会重大决策机制和程序，做到公司重大的决策透明、公开；充分发挥监事会、内部审计机构的监督和制约职能；做好公司的投资者关系及信息披露工作，接受广大投资者的监督，充分保护中小股东的合法权益。 5、股市风险 宏观经济形势变化，稀土行业的景气度变化、公司经营状况、投资者心理变化以及其他不可预料因素的影响等因素，都会对股票价格带来影响。公司提醒投资者应当充分认识股票市场的风险，在投资公司股票时，应综合考虑影响股票价格的各种因素，正视股价波动的风险。 应对策略：公司将严格按照证监会和交易所对上市公司的要求，完善治理、规范运作，稳健经营，强化内部控制与风险管理，不断提高盈利能力，力争以良好的业绩回报投资者，降低投资者风险。同时，本公司将严格执行上市公司信息披露制度，接受监管机构及投资者监督，提高经营与决策的透明度，加强投资者关系管理，确保投资者及时准确地了解公司经营状况的变化，并为投资者审慎决策提供有效信息。年,根据公司及控股子公司生产经营和对外投资计划的资金需求，公司及控股子公司盛和稀土及其控股子公司、四川润和、晨光稀土及其控股子公司、科百瑞、海南文盛及其控股子公司拟向金融机构等申请融资，拟申请融资的总额度预计不超过人民币22亿元（含之前数）。 年,为满足公司生产经营持续发展的资金需求，公司年3月27日召开的第六届董事会第二十八次会议审议通过了《关于年度向银行及其他金融机构申请融资额度的议案》：公司本部（不含控股子公司）拟向银行及其他金融机构申请融资，总额度不超过人民币10亿元（含之前数），最终以各金融机构实际批的融资额度为准。有效期：自董事会审议通过之日起至下一年度该事项批准之日止。 年6月12日,公司召开了第七届董事会第二次会议，会议审议通过了《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的的议案》，公司董事会同意公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过3亿元，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。补充流动资金仅限于与公司主营业务相关的生产经营使用。 报告期内，公司对资金市场包括债券市场的供求关系、成本水平和融资条件进行分析、比较，作出相应的财务决策和调整；在公司总体融资额度与年度报告计划额度基本一致的基础上，通过开展上述融资业务，有助于公司对资金的统一调度、管理、运用和监控，以便实现整个上市公司统筹管理，进一步拓宽公司融资渠道，优化融资结构，降低融资成本。 公司于年8月5日发行公司债券，并于年9月15日在上海证券交易所挂牌上市，发行共募集资金4.5亿元。公司债券已于年8月6日全部回售并于年2月27日在上海证券交易所摘牌，详见公司相关公告及本报告第九节相关内容。 前期,为进一步拓宽公司融资渠道，优化融资结构，降低融资成本，增强公司资金管理的灵活性，保障因生产经营规模日益增长所造成的对流动资金的需求，公司拟向中国银行间交易市场交易商协会申请注册发行金额不超过8亿元人民币（含8亿元人民币）短期融资券。该议案经年年度股东大会通过，该决议仍在有效期内，若公司未来有发行短期融资券的需求，鉴于决议通过时间较长,决议的内容是否符合相关金融机构的要求有待发行申请时确定，如不符合要求需重新召开董事会或股东大会审议。
四、报告期内核心竞争力分析 公司在长期的发展过程中，已经逐步形成了自身的核心竞争力，具体如下： 1、灵活的经营机制。公司是国内稀土行业独具特色的混合所有制上市公司。国有股东成分在公司发展方向上发挥着引导作用，公司日常经营采用市场化机制运作，既有国有成分的政策资源支持，又保持了民营经济成分的市场活力。不同所有制成分的股东以及股东与经营团队之间，经过多年的持续合作，已经建立起了理念一致、高度信任、紧密合作、共创共赢共享的协作发展机制，为公司的长远健康发展注入了持续动能。 2、稳定的原料保障。公司通过托管德昌大陆槽稀土矿、销售美国芒廷帕斯稀土矿等，构建了稳定的稀土精矿供应渠道，为公司的稀土冶炼分离等下游业务提供了稳定的原料保障。由于海滨砂矿中伴生着丰富的独居石（一种稀土矿，稀土元素配分齐全，富含中重稀土）资源，公司的锆钛矿选矿业务也会生产出数量可观的独居石精矿，为公司的稀土原料提供了进一步的保障。公司还参股了冕里稀土、格陵兰公司等国内外稀土矿企并成为其单一最大股东，为公司发展储备了丰富的稀土资源。 锆钛矿方面，公司通过多年以来与澳大利亚、非洲等境外矿企的业务往来，已经与上游矿山企业建立起了相互信赖的业务关系，拥有较为稳定的原料供应渠道。 3、国内国外的双重布局。近些年来，公司不断优化和完善产业布局，在国内形成了从稀土矿采选、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，业务规模居于行业前列，是国内少有的融南北（轻重）稀土业务于一体的稀土企业。在国外，公司通过控股收购、参股、合作等方式，也基本形成了稀土矿、冶炼分离和金属加工的产业布局。随着全球稀土供应多元化格局的确立，公司未来拥有广阔的成长空间。 4、持续创新的工艺技术。公司非常重视工艺技术创新。公司拥有省级企业技术中心和省级工程技术研究中心，下属多家高新技术企业。通过多年的积累，公司在稀土和锆钛选矿、稀土冶炼 分离、稀土金属加工等生产环节已经形成了独特的工艺技术，获得专利授权项，其中发明46项。公司以稀土选矿技术为依托，成功托管德昌大陆槽稀土矿、入股美国芒廷帕斯稀土矿等项目，通过技术人员和相关矿企的通力合作，大幅提升了矿山的选矿回收率和精矿产出量。 5、优秀的管理团队。公司管理团队在稀土开采、冶炼分离、深加工等方面有着丰富的业务和管理经验，基于对行业发展的深刻认识，能够根据公司实际情况、行业发展趋势和市场需求及时、高效地制订符合公司实际的发展战略和经营方针，为公司的持续健康发展引路导航。 6、健全的销售渠道和优秀的客户群。经过近二十年的经营管理，公司已经建立了健全的销售渠道，能够及时掌握国内外市场需求的变化情况，采取灵活适当的销售策略和销售模式，以销售引导生产。凭借优质的产品性能、较强的供应能力、良好的商业信誉及全面的客户服务等优势，公司业已形成以大型企业为主体的优质客户群，构建了与客户协同发展的良性互动体系。来源:同花顺金融研究中心
