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一，来龙去脉
今年一月份培育钻石下游需求旺盛，以世界钻石打磨加工中心印度为例，今年1月份培育钻石毛坯进口额为1.53亿美元，同比增长77.3%；培育钻石裸钻出口额为1.22亿美元，同比增长69.09%，进出口数据同比大幅增长体现了培育钻石市场需求高涨。
二，认识培育钻石
培育钻石是人造金刚石中的宝石级大单晶，培育钻石是人工模拟天然钻石生长环境下合成出来的钻石，以HTHP法（高温高压）和CVD法（化学气相沉淀法）合成为主。培育钻石与天然钻石一样，都是纯碳构成的晶体，其晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面可与天然钻石相媲美，两者属性一样，与天然钻石仅有生长环境不同，都是真钻石，与莫桑钻、立方氧化锆等仿钻不同。
三，产业链
培育钻石产业链可划分为上游设备商、钻石毛坯生产商，中游贸易商、加工商、检验机构，下游零售商等。中国、印度、美国分别为培育钻石生产、加工、消费第一大市场。
1.上游设备端
1）HPHT法设备
HPHT法中，培育钻石与工业金刚石均使用六面顶压机进行生产。我国压机供应全球，合成技术世界领先，目前我国研制的铰链梁式六面顶压机已远销美国、南非、日本、韩国、俄罗斯等多个国家。据超硬材料网数据，年末中国六面顶压机存量约-台，其中30%以上用于生产培育钻石。
2）CVD法设备
CVD法设备可分为热丝（HFCVD）、直流电弧喷射（DC-arcJetCVD）、微波等离子（MPCVD）三大类，其中MPCVD设备是目前业界公认最适合的设备。设备产能上，欧美、日本等地技术储备早，单台产量高且品级优良；国内CVD技术发展相对落后，但是目前中国厂商正在加快CVD技术研发，设备品质快速提升。
2.中游加工端
1）全球来看
从全球来看，印度垄断全球钻石打磨业务，钻石打磨加工厂商集中在印度苏拉特，当地约70万人从事钻石加工业，包揽了全球近90%的钻石加工业务。培育钻石方面，苏拉特地区已有10%的钻石工厂加工培育钻石产品。
2.国内来看
由于打磨加工厂集中在印度地区，我国培育钻石毛坯的60-70%均销往印度，但是我国培育钻石消费市场前景广阔，运至印度打磨加工不便于后期销售。为解决这个问题，国内许多厂商开始自建加工产能，构建全产业链优势。例如，国内贸易商河南晶拓已完成产业链整合，与中兵红箭等头部厂商签订包销协议，承包其培育钻石产能。
3.下游零售端
1）美国市场占培育钻石零售的80%
培育钻石饰品推出早期，美国品牌商率先投入，引领着市场发展。年，美国市场销售的培育钻石占全球零售约80%。年，预计全球培育钻石饰品市场销售额约35亿美元，其中美国市场规模近30亿美元，培育钻石渗透率约7%。
2）中国、印度等新兴市场起步相对较晚，消费潜力巨大
以中国市场为例，年培育钻石饰品销售额尚不及1亿元，市场渗透率不足1%，伴随众多头部品牌进入培育钻石市场，渗透率有望快速提升。
四，供需分析
1.供给
经过多年研究发展，已有多种方法可以制备培育钻石，目前商业化的仅高温高压法（HPHT）和化学气相沉积法
（CVD）两类技术路线。
1）HPHT法产能被中国垄断
目前全球80%以上的人造金刚石均产自河南，多年的技术经验积累，为当地HPHT法培育钻石产业兴起奠定基础。年，全球万克拉培育钻石产能中，HPHT与CVD各占约一半。其中，中国HPHT法培育钻石毛坯产量约万克拉，占全球HPHT法产量近90%。
2）CVD法设备产能集中在欧美、印度地区
年CVD法培育钻石产能约万克拉/年，欧美地区占据了约60%的市场份额。从等效为2英寸CVD设备来看，年全球CVD设备总量约台，其中印度台、中国万、美国台。美国生产厂商注重效率提升，单台产量明显高于其他地区。
2.需求
1）培育钻石需求以美国市场为主
美国市场裸钻消费量占全球的51%，贡献全球80%培育钻石消费量。-年，美国市场裸钻消费量在全球占比分别为46%、48%、51%，预计全球钻石消费较长时间内均以美国为主。据Bain统计数据，美国市场占据了培育钻石80%的销售量，预计年美国市场规模近30亿美元，培育钻石渗透率约7%。
2.钻石需求在非婚嫁市场开始崛起
按照钻石珠宝消费人群的需求划分，可分为婚嫁需求和非婚嫁需求，根据显示，美国和日本呈现出钻石珠宝在婚嫁市场渗透率达到顶峰后逐步放缓，我国近年来钻石珠宝在婚嫁市场渗透率仍在不断提升，但从长期来看，必定会和美国、日本一样，在达到顶峰后逐渐回落放缓。
美国、中国和印度，钻石下游消费需求中占比最大的分别为悦己消费、感谢赠礼、婚庆相关活动、家庭事件（如怀孕生子）等需求，其中悦己消费在美国和中国占比排名第一，分别为29%和46%，以及感谢赠礼和家庭事件等非婚嫁需求占比也都保持较高水平，非婚嫁市场的增长将为钻石需求提供增长动力。
五，行业现状
1.国内培育钻石尚处于起步阶段
从销售数据来看，国内培育钻石线下店铺的单店销售收入在20-40万元/月，预计年市场规模尚不足1亿元。据DeBeers数据，我国年钻石珠宝市场规模约70亿美元，培育钻石渗透率尚不足1%，仍处于发展初期，消费者认知有待提升。不同于美国相对成熟的市场，我国培育钻石市场尚处于发展初期，亟需通过大量开拓线下门店来提升消费者对产品的认知。
2.培育钻石生产工艺已经成熟，开始大规模量产
培育钻石行业发展历程主要分为三个阶段：
1）培育技术起步期（-）：HPHT法和CVD法问世后，各国均开始了对培育钻石技术的探索；
2）技术逐渐成熟期（-）：技术开始成熟并量产，部分国家开始试水培育钻石饰品，价格较高，因此没有大规模进入消费市场；
3）行业快速发展期（至今）：生产成本进一步下降，世界各国钻石零售商开始进入赛道，行业规范性日益提高，生产成本持续下降，根据贝恩数据，-年全球培育钻石产量增速达15-20%。
目前培育钻石生产工艺已经成熟，培育钻石行业正处于快速发展期，我国已经实现培育钻石的大规模量产。
六，行业前景
1.培育钻石迎来发展契机
从现阶段看，培育钻石发展契机已到，行业需求从去年下半年开始爆发。上游生产厂商国内企业黄河旋风、中兵红箭、力量钻石技术不断优化、产能不断扩张，下游零售品牌lightbox、DiamondFoundry、小白光、凯丽希等加入培育钻石行业，引导消费者消费习惯，同时，培育钻石行业秩序也在不断地优化，培育钻石已获得IGI、GIA等国际鉴定机构的鉴定证书以及国内NGTC国检证书，培育钻石行业将快速增长。
2.培育钻石渗透率仅为个位数，未来成长空间巨大
根据8月印度钻石进出口数据显示，进口培育毛石0.73亿美元，同比增长32.46%，渗透率为5.72%。出口培育钻石1.26亿美元，同比增长.45%，渗透率为5.80%。当前培育钻石行业仍在高速增长，渗透率仅为个位数，全球范围内除了美国市场之外，国内及其他市场需求尚未真正起来，未来随着培育钻石合成技术不断提高、市场消费理念和消费习惯改变，培育钻石将迎来快速崛起的契机，展现出更好的成长性，空间巨大。
3.全球钻石珠宝市场需求稳步增长
全球钻石珠宝市场规模庞大，根据戴比尔斯数据，年全球钻石珠宝销售额为亿美元，年达到亿美元，10年期间全球钻石珠宝销售额年均复合增长率为2.94%。未来年轻消费群体对钻石珠宝的消费偏好和购买习惯将推动未来钻石珠宝消费需求的增长。
不过与国际水平相比，我国钻石在首饰消费结构中占较低。珠宝首饰主要包括黄金、钻石、宝石、铂金等，我国钻石类产品销售额仅占15%，与国际水平47%相比有较大的差距，未来钻石消费仍有很大提升空间。
4，中国在培育钻石行业占据优势地位
年，中国成功研发六面顶压机，此设备逐步成为我国金刚石合成的主导设备。截至年，我国金刚石合成量已连续18年稳居世界第一。-年，豫金刚石在1-3克拉毛坯培育钻石生产中取得突破，可加工为1克拉以下裸钻。年，中南钻石、黄河旋风先后突破3-6克拉毛坯技术，并开始批量化生产，意味着我国在培育钻石生产领域达到世界领先水平。
七，市场空间
随着民众认知度提升，培育钻石市场空间有望持续扩大，预计年全球培育钻石饰品市场空间约亿美元，核心假设包括：
较长时间内培育钻石消费仍以美国市场为主（80%）；
美国钻石饰品市场交易额每年增长4%，全球钻石饰品市场交易额每年增长5%；
中国生产的毛坯分别在美国、中国、其他地区消费的培育钻石中占35%、80%、20%。
八，小结及相关上市公司
小结：从去年以来培育钻石就备受市场的
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